루닛이 6월 20일 상한가로 장을 마감하였습니다. 미국의 '캔서 문샷'에 참여하며 실적 기대감에 의한 주가 상승입니다. 오늘은 실적에 의한 루닛의 적정 주가 및 목표 주가를 산정해 보겠습니다.
목차
루닛 주가 전망
기업 개요
루닛은 2013년에 설립된 딥러닝 스타트업으로 2014년부터 의료영상 분야에 집중하면서, 글로벌 1세대 의료 인공지능 기업으로 자리 잡았습니다. 인공지능을 통해 암의 진단 및 치료에 기여하여, 기술이 인류에 도움이 되는 방향으로 사용되는 미래를 이끌고자 하는 목표를 가지고 있습니다.
당사는 현재 딥러닝 기술을 통해 인간의 시각적 한계를 보완하는 판독 보조(AI-assisted detection) 설루션을 개발하여 상용화하였으며, 뛰어난 딥러닝 기술력을 바탕으로 시장을 선도하고 있습니다. 나아가 인간의 시각 인지 능력과 패턴 인식 능력의 한계를 극복하여, 의료영상 기반의 새로운 바이오마커를 찾아내는 이미징 바이오마커(AI imaging biomarker) 솔루션을 개발하였습니다. 의료 인공지능 산업에서 당사가 새롭게 개척하고 있는 분야로서, 딥러닝 기술을 기반으로 인간이 해내지 못한 의학적 혁신을 이루고자 합니다.
당사의 주요 제품 및 서비스로는 암 진단 관련 영상 판독 보조 설루션인 Lunit INSIGHT와 암 치료 관련 이미징 바이오마커 솔루션인 Lunit SCOPE가 있으며, 세부적인 기능에 따라 다음과 같이 제품군을 분류하고 있습니다. Lunit INSIGHT가 집중하는 암 진단 영역에서는 1) 의사의 의료영상 판독을 보조하여 암을 조기 진단하는 제품군과 2) 의료영상에서 새로운 이미징 바이오마커를 발굴하여 암 발생 위험을 예측하는 제품군을 보유하고 있습니다. Lunit SCOPE가 집중하는 암 치료 영역에서는 1) 의사의 조직병리 슬라이드 판독을 보조하여 바이오마커의 발현율을 정량화하는 제품군과 2) 새로운 이미징 바이오마커를 발굴하여 면역항암제의 치료반응을 예측하는 제품군을 보유하고 있습니다.
당사는 현재 국내는 물론 세계 주요 거점에 판매, 연구개발 네트워크를 구축하고 전 세계를 대상으로 사업을 전개하고 있습니다. 2023년 1분기 연결기준으로 10,971백만 원의 매출을 달성하였으며, 매출 비중은 국내 11%, 해외 89%입니다. Lunit INSIGHT의 경우, 글로벌 의료기기 제조사 및 유통사와 파트너십을 체결하여 글로벌 영업망을 빠르게 확보하고 있습니다. 글로벌 선두 의료영상장비 기업인 지이헬스케어(GE Healthcare), 필립스(Philips), 후지필름(Fujifilm), 홀로직(Hologic) 등을 통해 각 지역의 판매채널을 효과적으로 선점하였습니다. Lunit SCOPE의 경우, 글로벌 액체생검 선두 업체인 가던트 헬스(Guardant Health)를 비롯하여 제약회사, 임상시험 전문기관, 진단검사 수탁기관 등을 대상으로 하는 연구용 판매를 통해 성장 동력을 확보하고, 장기적으로 의료기기 허가를 획득하여 임상용 판매로 시장을 확대할 예정입니다.
주요 제품 등의 현황
루닛 주요 계약 현황
루닛 2023년 1분기 실적 현황
2022년 1분기 30억 원 정도의 매출을 기록했으며, 2023년 1분기는 3배 이상의 109억 원의 매출을 기록했습니다.
루닛 이슈 정리
미국 암 정복 프로젝트 '캔서 문샷' 참여
캔서 문샷(Cancer Moonshot)은 조 바이든 미국 대통령이 주도하고 있는 프로젝트로 92개 기업이 포함되어 있습니다. 루닛은 유일한 한국기업으로 92개 기업에 포함되어 있으며, AI 암 진단, AI 바이오마커 등의 기술로 프로젝트 참여 소식에 상한가를 기록했습니다.
매출액 급성장 중, 2025년 흑자전환 예상
루닛의 매출은 2021년 66억 원에서 2022년 139억 원으로 크게 성장하였으며, 이는 현재 판매 중인 AI 영상진단 설루션인 '루닛 인사이트'에 바이오마커 분서거 솔루션인 '루닛 스코프'의 매출이 추가되며 전체 매출이 증가하였습니다.
루닛 스코프는 AI 기반의 암 치료 바이오마커 분석 솔루션 제품으로 환자의 면역표현형을 분석하고 이를 면역항암제 치료반응 예측에 사용합니다. 환자의 항암 치료 효과를 높이거나 면역함암제 처방 대상자의 선별 정확도를 높이고, 면역항암제 개발 과정에서 임상의 성공확률을 높이는데 활용 가능합니다.
루닛 적정 주가는?
루닛의 재무제표 현황입니다. 매출액은 2020년 14억 원에서 2023년 예상치로 360억 원이 기대되고 있습니다. 연속으로 적자를 기록했으나, 부채비율 70%대, 자본유보율 800% 정도로 기술기반의 스타트업 기업으로써는 안정적인 재무를 구축해 나가는 단계로 보입니다.
- 주당자산가치에 의한 적정주가(1 ~ 2배 적용): 3,800 ~ 7,600원
루닛 투자 전략
아무리 미래가치가 뛰어난 기업이라도 개별 기업에서의 경영상의 악재나 이슈는 투자자 그 누구도 예측할 수 없습니다. 그러니 10년 이상 소형 주식을 보유하겠다는 생각도 장기투자라서 진정한 투자라고 생각하실 수도 있지만 저는 도박이라고 생각합니다. 좋은 재료 속에서 좋은 포지션을 잡는 게 진정한 투자이고 트레이딩입니다. 현재 본격적으로 상승을 시작한 4월 시점에서 엘리엇 파동이론상 상승 5 파동이 모두 나온 상태로 여겨집니다. 상승을 시작할 때 매집봉보다는 적은 거래량으로 상한가를 기록했지만 앞으로 차익실현 매물이 쏟아지며 1차 98,000원 정도, 2차 66,000원까지 장기적으로 조정을 줄 가능성이 가장 높아 보입니다.
오늘은 AI의료 테마로 시장에서 각광받고 있는 루닛의 주가 전망으로 이슈를 정리해 보고 적정주가를 산정해 보았습니다. 포스팅이 도움이 되셨다면 왼쪽하단의 '공감' 부탁드립니다!
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