STX 주가 분석, 호재 총 정리 및 적정 주가는?

목차

STX 주가 분석

STX

STX는 현재 인적분할 이슈와

니켈광 사업 진출에 대한 기대감이

현재의 급등을 이끌고 있습니다.

오늘은 STX의 호재를 총 정리해 보고

차트의 매물대를 활용해 목표주가 산출과

재무제표를 활용하여 적정 주가까지

산출해 보도록 하겠습니다.

 

기업 개요

STX는 1976년에 설립되어

에너지, 원자재 수출입, 기계/엔진,

해운/물류 4개 사업을 중심으로 하는

전문 무역업체입니다.

계열회사로는 STX마린서비스,

STX리조트, 피케이밸브,

STX바이오 등이 있습니다.

 

주요 제품 매출구성은

원자재 수출입(61.5%),

에너지(22.26%), 기계, 엔진(10.42%)

해운, 물류(4.01%)로 구성되어 있습니다.

 

수출비중은 원자재 부분 내수 34.38%,

수출 65.62%이며,

에너지 부분 내수 34.54%,

수출 65.46%로 구성되어 있습니다.

 

호재 정리

1. 니켈광 사업 진출!

nikel

니켈은 리튬과 함께 2차 전지 주요

원재료로 수요가 높은 원자재입니다.

STX는 인도네시아 니켈광 사업의

진출을 위해 현지 합작투자회사(JV)를

설립한다는 계획을 밝혔습니다.

정보 출처는 STX 이사회로

인도네시아 현지 합작투자회사 설립의

안건을 승인했습니다.

 

사업내용은 광물 채굴권과 운송 및 판매

라이선스를 확보해 니켈 공급망을

구축하고 유통할 계획입니다.

 

미국 인플레이션감축법(IRA)상

세부 시행지침이 발표되며

향후 중국산 배터리 광물 혹은

부품을 사용한 전기차는

세액공제 대상에서 제외가 됩니다.

그렇기 때문에 현재의 중국산 광물을

대체하는 이러한 사업들이

미래가치가 매우 높게

여겨지고 있습니다.

 

STX는 또한 마다가스카르의

암바토비 니켈광 개발 프로젝트에도

한국광해광업공단 등과 함께

한국암바토비컨소시엄(KAC)을 구성해

투자하여 현재까지 6954만 4000달러의

채권과 지분을 가지고 있습니다.

암바토비 니켈광 개발 프로젝트사인

AMSA/DMSA의 자기 자본비율이

25% 이상이어야 하는

마다가스카르 대규모 광업법상 조건과

니켈광산 및 제련소 운영회사의

재무개선을 위해 기존 대부투자금을 

출자전환하고 있습니다.

 

현재 암바토비 AMSA/DMSA에 대한

채권가액은 장기미수금 244억 4000만 원으로

74억 2500만 원의 대손충당금을

포함하고 있습니다.

* 대손충당금이란?
외상매출, 어음 등 매출채권 중 회수 하지 못하여 미회수액으로 남아있는 것에 대해 미회수 추정액을 비용으로 처리하기 위해 설정(회수 불가액 추정치)

2022년 AMSA/DMSA사와의 거래규모는

니켈 9810t으로 3224억 8600억에

달하는 규모 매입입니다.

 

2. 희소금속 원료 가공 산업단지 조성

STX는 2022년 11월 태백시와

첨단기술에 요구되는 희소금속 등

원료의 가공 산업단지 조성을 위한

업무협약을 체결했습니다.

 

태백시는 장성광업소의 부지 및 건물

매입을 위한 1909억 원을 국비 지원

요청했으며, 국가산업단지로 지정이 되면

리튬, 텅스텐 티타늄 등 핵심광물 15종과

관련 산업 및 기업을 유치할 예정입니다.

 

3. STX그린오션 인적분할

STX 그린오션

물적분할은 기존의 사업부서가

별도로 떨어져 나가

기업의 가치를 훼손하는 경우가 있어

시장에서 대부분 악재로 여겨집니다.

하지만 인적분할은 기존 주주가

신설회사의 주식을 받을 수 있어

주가에 호재로 작용하는 경우가 많습니다.

* 물적분할이란?
분할주체가 신설회사의 주식을 100% 소유, 기존 주주는 신설회사의 주식을 받지 않는다. 그리고 기존 회사의 규모가 작아져 기업의 가치가 훼손된다.
* 인적분할이란?
인적분할은 기존 주주가 신설회사의 주식을 소유하는 형태로, 주주의 권익이 훼손되지 않는다.

 

STX에서 인적분할된 신설기업은

STX그린오션으로 기존 STX의

해운, 물류 부분 사업부입니다.

 

STX 기존 주주들은 3월 당시

지분율에 비례해 분할 신설회사의

주식을 배분받습니다.

STX와 STX그린오션의 분할비율은

76.7:23.3으로 분할기일은

2023년 7월 3일입니다.

 

분할 목적은 사업 해운업 및 물류업에

적합한 신사업 추진으로

사업경쟁력 강화를 위함입니다.

 

인적분할 안건 승인을 위한

임시주주총회는 6월 23일 예정입니다.

 

적정 주가는?

STX 재무제표

EPS(주당순익)과 BPS(주당자산)을

고려하여 적정 주가를 산출해 보면

1,700원 ~ 2,000원의 적정주가가

산출이 됩니다.

파산이슈 이후 연속적인 감자로

2014년부터 2018년까지

기업규모가 대폭 줄었습니다.

현재도 3년 연속 순이익 적자를

기록하고 있습니다.

긍정적인 부분은 매출액이 증가하고

있다는 부분이지만 물가상승분

정도가 될듯합니다.

부채비율 600%대로 과도하고,

자본유보율 400%대로

현재도 건전하지 않은 재무를

가지고 있습니다.

니켈사업 이슈에 의한 주가상승은 있지만

장기투자에 적합한 재무는 아니라고

여겨집니다.

 

목표 주가는?

STX 주봉차트

현재 글작성 시점 주가 11,000원대로

1차 강한 매물대인 10,000원은

살짝 넘긴 모습입니다.

윗꼬리 없이 강한 양봉을 보여준다면

향후 1차 목표 주가인 17,000원까지

기다려볼 수 있을 것 같습니다.

 

긴 하락 이후 상승 조정 그리고

또 한 번의 긴하락이 우리를 기다리고

있는듯합니다. 

어제자로 미국 퍼스트리퍼블릭 은행의

주가가 폭락하며(-49.38%) 실리콘밸리은행

파산 이후 또 한 번의 뱅크런으로 은행권

전반에 대한 부실 우려가 생기고 있습니다.

 

기술주 대표인 MS와 알파벳이 견고한

실적을 발표한 것은 긍정적이지만

현재는 투자에 있어서

매우 보수적으로 접근하셨으면

좋겠습니다.

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