이엔셀 주가 전망, 실적으로 보는 적정 주가는?

8월 23일 신규 상장한 이엔셀이 급등락을 반복하고 있습니다. 최근 신규상장주 뻥튀기 상장에 대한 이슈도 있었는데 실적으로 적정주가를 산정해 보겠습니다.

목차

이엔셀 주가 전망

이엔셀 주가 전망

기업 개요

가. 주요 제품 등의 내용

당사는 다품목 세포·유전자치료제 개발 GMP (제조 및 품질관리) 최적화 기술을 바탕으로 두 가지 사업모델을 가지고 있습니다

- 첨단바이오의약품 위탁개발생산(CDMO) 서비스

- 차세대 세포·유전자치료제 신약개발

(1) 첨단바이오의약품 위탁개발생산(CDMO) 서비스

1) 첨단바이오의약품 위탁개발생산(CDMO) 서비스의 필요성  

의약품 개발을 위한 기초연구, 후보물질 발굴, 비임상 효력 및 독성시험, 임상시험, 품목허가에 이르는 개발 전 주기에서, 비임상 효력 및 독성시험 단계부터 GMP 생산은 필수적으로 많은 의약품 개발사들에게 있어 GMP 생산은 인적, 물적 자원의 투자 및 노하우 확보가 필요한 기술장벽(technical barrier)으로 인식되고 있습니다. 의약품 생산에 필수적인 GMP는 개발 제품에 적합한 GMP 생산기술 및 시설, 생산 및 품질관리 전문인력, 고도화된 품질관리시스템 구축 및 운영 노하우가 필요하며, 이는 막대한 비용뿐만 아니라, 물리적인 시간 또한 많이 필요합니다.

첨단바이오의약품 위탁개발생산(CDMO) 산업은 고객사의 다양한 첨단바이오의약품원천기술(IP)을 위탁사의 GMP 시스템을 이용하여 의약품 등급의 완제의약품으로 구현하는 산업 분야로, GMP 생산기술과 CDMO 사업관리 체계, 다품목 공정기술, 다품목 생산 인력, 생산 노하우 및 GMP 시설이 필수적입니다.

또한 2019년 8월, 첨단재생바이오법이 제정되어, 국가 차원의 첨단바이오의약품 제품화 지원을 통해 희귀 난치 질환자의 치료기회를 확대하고 있습니다. 특히, 해당 법상 규정에서는 첨단바이오의약품의 특성에 맞는 안전관리(인체세포등관리업, 세포처리시설 등 허가 필요, 인체세포등 채취 계약 필수, 품질관리 준수사항 강화 등)와 GMP 운영관리 체계 구축을 요구하고 있습니다.

이러한 법 제정에 따라, 첨단바이오의약품을 취급할 수 있는 GMP의 구축 난이도 및 설립 기간이 더욱 증가하게 되었으며, 해당 법 제정에 미리 대비하여 관련 체계를 미리 구축한 당사와 같은 첨단바이오의약품 전문기업에 대한 중요성 및 필요성이 더욱 증가하게 되었습니다.

2022년 한국신용평가에서 보고한 “바이오의약품 CDMO 시장 수급전망 및 국내 주요 CDMO 사업전략” 자료에 따르면 “세포유전자치료제와 같은 첨단바이오의약품 CDMO 산업은 아직까지 표준화되지 않은 제조공정으로 인해 기존 바이오의약품 대비 높은 불량률을 보이고 있어 표준화된 제조공정을 통한 생산안정성 확보와 다양한 종류의 치료제를 취급할 수 있는지가 경쟁력에 있어 중요한 요소가 될 전망이고”, “또한, 세포·유전자 치료제는 항체의약품에 비해 생산과정이 복잡하고, 자가 제조할 역량이 부족한 중소규모 제약사 또는 학술기관에서 많이 개발되고 있어 생산 아웃소싱 비중이 높은 편이다. “라고 보고하고 있습니다.

 

기업 연혁

이엔셀 연혁 1

기업연혁 2

이엔셀 공모 개요

이엔셀 공모 개요

이엔셀 의무보유 확약 내역(보호예수 내역)

이엔셀 의무보유 확약내역

신규 공모주에서 의무보유 확약내역은 필수로 확인해야 합니다. 현금화를 위한 물량이 쏟아지기 때문입니다.

이엔셀 이슈 정리

이엔셀 급등

신규 상장주에 대한 급락으로 공포감을 조성하던 분위기에서 급등이 나왔습니다.

이엔셀 세포치료제

글로벌 대형 제약사인 노바티스와 얀센의 키메릭 항원 수용체 치료제 중앙세포처리센터로 지정되어 상업 임상 3 상용 B세포 림프종 치료제 반제품을 위탁개발생산 중입니다.

이엔셀 적정 주가는?

이엔셀 재무제표

R&D이후 지속적으로 매출 발생시키고 있어 긍정적이며 기술특례 신규상장주 같은 경우 적자지속구조라도 상장폐지 여건에서는 예외입니다. 2023년 기준 부채비율 15%, 자본유보율 700%로 준수한 상황이며, 주당자산가치에 의해 적정 주가는 4300 ~ 6400원 수준입니다.

이엔셀 수급 현황

이엔셀 수급 현황

상장 당일 양매도로 금일도 키움증권 매수상위를 통해 개인매수세가 많다고 추정가능합니다. 지속적인 조정으로 개인주체의 피로도를 증가시켜 손절을 유도한 뒤 수급주체(기관, 외국인)에서 매수하여 상승하는 패턴을 예상가능합니다.

오늘은 신규상장주인 이엔셀의 주가 전망으로 적정 주가 및 수급현황을 살펴봤습니다. 저는 최근 예상외로 손절이 잦아져서 다시 신저가 매매에 비중을 많이 높여놓은 상태입니다. 좋은 투자성과를 위해서는 과감한 베팅도 필요하지만 월단위로 수입이 많아야 심리적 안정으로 좋은 결과를 얻을 수 있다는 생각은 변함이 없습니다. 그래서 아직 까지 퇴사는 못하고 있는 중입니다 ㅠㅠ 많은 개인투자자 분들이 본인만의 매매원칙을 잘 수립하셔서 좋은 성과 거두시길 바랍니다!

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