신규 상장 아이스크림미디어 주가 전망, 적정 주가는?

금일 신규상장한 아이스크림미디어가 -20%대로 폭락을 이어가고 있습니다. 오늘은 아이스크림미디어의 주가 전망으로 이슈를 정리해 보고 실적에 의한 적정 주가를 산정해 보겠습니다.

목차

아이스크림미디어 주가 전망

아이스크림미디어 주가 전망

기업 개요

당사는 독보적인 자체 콘텐츠 제작 역량으로 650만 건 이상의 양질의 교육용 콘텐츠를 보유하고 있는 에듀테크 전문 기업입니다. 차별화된 다양한 콘텐츠로 전국 93% 이상의 초등교사가 활용하고 있는 에듀테크 플랫폼 '아이스크림'아이스크림 S'와 교사들의 수업 전문성 신장을 위한 연수기관 '아이스크림 원격교육연수원', 한국 환경에 맞추어 교사의 편리한 수업 준비와 학급 운영을 돕는 '아이스크림 몰', 그리고 서책과 디지털 콘텐츠가 하나로 연결되는 초등 검정 교과서인 '아이스크림 교과서' 등의 사업을 주 사업으로 영위하고 있습니다.

당사는 2002년 설립 시점부터 교육과 기술, 기술과 콘텐츠, 콘텐츠와 기술을 융합하여 왔으며, 디지털 교육 시대가 도래한 현재 국내를 대표하는 에듀테크 업체로 발돋움하였습니다. 

당사는 주식회사 시공테크의 사업부로서 콘텐츠 관련업무, 전시 관련 영상소프트웨어 제작 및 검색소프트웨어의 제작을 담당하던 중 2002년 2월 22일 디지털 콘텐츠 개발 및 서비스 전문업체로 분사하여 설립하였습니다

이후 당사는 국내 최초 에듀테크 기업으로 650만 건 이상의 교육용 콘텐츠를 보유하여, 초등학교 교사들이 수업 시간에 활용할 수 있는 디지털 수업 지원 플랫폼인 아이스크림 S를으며 운영 경험을 바탕으로 사업적 시너지가 높은 초등학교 교과서 출판업에 진출하였습니다. 이외에도 교구 및 교자재 온라인 쇼핑몰인 아이스크림몰, 원격교육연수원인 아이스크림연수원 사업도 참여하고 있는 등 국내 초등학교 디지털 교육 플랫폼 선점 효과를 극대화하고 있습니다.

디지털 기술이 교육을 포함한 사회와 일상을 변화시킨 것과 같이, 지금은 인공지능(AI)이 그 변화를 주도하고 있으며, 전 세계 교육도 변화하며 AI와 결합하고 있습니다. 이러한 상황에서 당사는 더욱더 큰 성장을 위해 AI디지털교과서를 포함한 연구개발 확대. 해외 진출을 위한 투자 확대 등 노력을 경주하고 있습니다.

당사는 초등학교 교사들이 수업 시간에 활용할 수 있는 디지털 수업 지원 플랫폼인 아이스크림 S를 운영하고 있는 교육 콘텐츠 기반 에듀테크 회사입니다. 당사는 또한 아이스크림 S 운영 경험을 바탕으로 사업적 시너지가 높은 초등학교 교과서 출판업에 진출하였습니다. 이외에도 교구 및 교자재 온라인 쇼핑몰인 아이스크림몰, 원격교육연수원인 아이스크림연수원 사업도 참여하고 있는 등 국내 초등학교 디지털 교육 플랫폼 선점 효과를 극대화하고 있습니다.

1) 아이스크림S (콘텐츠&플랫폼 사업)

아이스크림 S는 국내 대다수의 초등학급에서 사용하고 있는 디지털 교육 콘텐츠 플랫폼입니다. 아이스크림 S의 가장 큰 경쟁력은 동영상, 이미지 등 약 650만 건 이상의 디지털 멀티미디어 교육 자료를 확보했다는 점입니다. 해당 플랫폼은 초등학교 전 학년별·과목별 교육 콘텐츠로 구성되어 있고, 교사들도 직접 콘텐츠를 만들고 편집할 수 있어 뛰어난 콘텐츠 경쟁력을 유지하고 있습니다. 많은 수의 콘텐츠를 수업시간에 활용할 수 있기 때문에 전국 초등학교 학급 수 기준 전체 교사 수의 약 93%가 아이스크림 S를 사용하고 있습니다.

2) 교육출판사업

당사는 아이스크림 S 운영 경험을 바탕으로 사업적 시너지가 높은 초등학교 교과서 출판업에 진출하여 초등학교 3~6학년의 수학/사회/과학 검정교과서를 출판하고 있습니다. 아이스크림 검정교과서를 담당하는 교육출판 부문은 디지털 수업 지원 플랫폼인 아이스크림 S와 가장 큰 시너지 효과가 발생합니다. 아이스크림S 내 디지털 콘텐츠는 생생하고 학생들의 흥미를 유발하기 때문에 서책형 교과서가 갖고 있는 한계를 보완합니다. 또한, 온라인 콘텐츠가 서책과 연계되어 있어 교사들의 원활한 수업 진행에도 큰 도움이 되고 있습니다. 아이스크림S 내 다수의 디지털 교육용 콘텐츠와 연계가 잘 되어있는 아이스크림 교과서는 검정 출판을 시작한 2022년부터 전체 13개사 교과서 출판사 중 가장 높은 채택률을 기록하였습니다.

3) 커머스사업부문

당사가 운영하는 아이스크림몰은 학교 맞춤형 교육상품 전문 쇼핑몰로 크게 매출을 입점 상품과 PB상품으로 구분할 수 있습니다. 입점상품은 입점사가 쇼핑몰에 입점한 대가로 지불하는 입점수수료만 매출로 인식합니다. 반면, PB상품은 아이스크림몰에서 직접 상품을 개발하고 판매하는 구조이기 때문에 이익률이 상대적으로 높고, 판매액 전액을 매출로 잡습니다. 아이스크림몰의 수요자인 초등학교 선생님들은 교육부에서 배정받은 예산을 기반으로 물품을 구매합니다. 즉, 교육부 예산의 증감에 따라 학교 선생님들의 구매가능금액이 변동되는 구조입니다.

2023년 기준 아이스크림몰은 학습용 교구 시장에서 경쟁 사업자인 T사(약 71억 원) 등에 비해 압도적으로 높은 약 1,200억 원 수준의 거래액(매출액 기준 약 429억 원)이 발생하고 있습니다. 당사 커머스몰의 강점은 당사뿐만 아니라 수요자인 교사도 자신의 아이디어를 반영하여 교육 현장에서 필요한 PB상품을 직접 개발할 수 있다는 것입니다. 2023년 기준 PB상품 매출액은 242억 원으로 전체 커머스 사업 매출액 429억 원 대비 56.4%를 차지하고 있고, 약 46.7%의 높은 매출총이익률을 보이고 있습니다. 이는 당사가 PB상품의 개발 및 판매 등 전반적인 프로세스를 모두 관리하고, 자사의 몰 내에서 판매하기 때문에 별도의 입점수수료가 지출되지 않아도 되기 때문입니다. 아울러 당 사의 커머스사업은 B2G에 해당하기 때문에 선생님들의 업무를 경감시키는 것이 중요합니다. 학교 무료배송, 행정 서류지원, 맞춤 견적, 구매 대행(해외 한국학교 포함) 등 다양한 행정 업무를 지원함으로써 교사들의 몰 이용 편의 및 만족도를 증진시키고 있습니다.

4) 연수사업부문

아이스크림 원격교육연수원은 초/중등 교사의 직무역량 향상을 위한 공인 원격교육연수원으로 시·도 교육연수원과 달리 유료로 운영됩니다. 2023년 기준 원격교육연수원 시장은 당사의 아이스크림 원격교육연수원이 36% 수준의 점유율을 차지하며 시장 지배적인 위치에 있습니다. 이는 경쟁사와 달리 차별화된 우수한 교육 콘텐츠 및 서비스를 갖췄기 때문입니다. 당사는 현재도 신규 콘텐츠 개발에 투자를 지속하며 콘텐츠 경쟁력을 높은 수준에서 유지하고 있습니다.

 

계열사 현황

아이스크림미디어 계열사 현황

공모 개요

아이스크림미디어 공모 개요

의무보유 확약내역(락업해제일)

의무보유 확약내역(락업해제일)

이슈 정리

국내 최초 디지털 교육 플랫폼 기업

국내 최초 디지털 교육 플랫폼 기업

적정 주가는?

아이스크림미디어 재무제표 현황

매출액 지속 증가하고 있으며 주목할만한 점은 영업이익률을 30% 가까운 기록입니다. 최근 2024년 1분기 실적은 좋지 않은 현황이며, 부채비율 44%, 자본유보율 1300%대로 견조한 상황입니다. 주당순이익에 의한 적정주가는 28000 정도이며, 주당자산가치에 의한 적정주가는 7300 ~ 11000원 정도입니다.

신규상장주 투자도 트렌드가 있습니다. 2차 전지시절에는 엄청난 급등랠리를 보여줬었는데 최근에는 신규상장 -> 급락 패턴이 많이 나오고 있습니다. 이엔셀이 신규상장 첫날 45000원대까지 상승 후 16000원대까지 하락하며 장마감했던 패턴이 대표적입니다. 아이스크림미디어가 기술력과 성장성을 인정받아 이엔셀처럼 하락 후 상승패턴을 보여줄지는 미지수입니다. 무엇이든 투자에는 근거가 있어야 하는데 신규상장주의 경우 차트도 분봉단위로 분석해야 하고 저점을 잡거나 기업을 분석하기에 애로가 있습니다. 그래서 폭락 겁먹은 개인투자자의 매수가 제한되는 경향이 있어 이엔셀처럼 급락 후 상승패턴이 나오는 경향이 있을듯합니다.

이엔셀 패턴

상장 첫날 최저점을 손절기준으로 잡고 이엔셀 패턴을 기대하며 장마감 직전에 종가베팅을 노려보는 투자방법은 손익비면에서 매우 좋을 수도 있다고 여겨집니다. 저는 잦은 매매를 지양하기 때문에.. 손절 잡고 매매하는 것은 별로 안 좋아하지만 매우 높은 확률로 손익비 좋은 매매를 반복할 수 있는 부지런한 개인투자자분들에게는 잘 맞을 것 같습니다. 코인선물투자도 마찬가지고 매우 적은 매매 횟수로 투자하고 있어 추천용으로 링크하나 띄워드립니다! 미국 대선 이후에는 1~2년간의 하락장을 겪는 패턴도 있으니 10월 이후에는 개인투자자분들 소중한 자산 잃지 않도록 주의하시기 바랍니다!

최근 1년 투자성과

신저가 매매를 위주로 하는 계좌입니다. 매도기준은 상단 저항대부근으로 잡거나 수급이 좋으면 매도하지 않고 대형 수급이탈까지 기다리는 편입니다. 보유기간은 6개월 ~ 1년 정도이며 종목수는 3~5개까지 보유하고 있는 편입니다. 올해는 장이 나쁘지 않았지만 내년에는 또 어떻게 될지 지켜봐야 할 것 같습니다!

투자규모는 창업비용으로 커졌다가 작아졌다가를 반복하고 있습니다.. 이제는 업장을 3개로 늘릴지 아니면 직장을 퇴사할지 고민해야 하는 단계인듯합니다 ㅎㅎ.. 부동산에도 관심이 많지만 지방이라 메리트가 많이 없다고 느껴지긴 합니다.. 지역의 대장아파트조차 자산보호인 느낌일까요.. 앞으로 언젠가 나스닥 폭락이 오면 거의 자산의 100%가 미국주식이 될 것 같긴 한데 그때까지 현금채굴을 열심히 해야 할 것 같습니다

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